Original-Research: FACC AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu FACC AG
Unternehmen: FACC AG
ISIN: AT00000FACC2
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 06.05.2024
Kursziel: 10,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Bastian Brach, Miguel Lago Mascato
Preview Q1/24: Starker Jahresauftakt trotz weiterhin angespannter
Lieferkette erwartet
FACC wird an diesem Mittwoch (8. Mai) den Q1/2024-Bericht veröffentlichen.
Die Zahlen werden u.E. die Effekte der verbesserten, aber weiterhin
angespannten Lieferketten einerseits sowie deutlichen
Produktionssteigerungen andererseits widerspiegeln.
Deutliche Verbesserung in Top- und Bottom Line erwartet: Im ersten Quartal
erwarten wir Konzernerlöse von 194,0 Mio. EUR (+19,2% yoy), die sowohl von
den weiter anziehenden Produktionsraten der OEMs als auch von einer
verschobenen Lieferung aus Q4/23 i.H.v. 9,4 Mio. EUR (siehe Comment vom 04.
April) profitieren dürften. Die steigenden Auslieferungen von Airbus
(Q1/24: 142 Stück, +11,8% yoy) und der für FACC relevanten Boeing 787
(Q1/24: 13 Stück, +18,2% yoy) bestätigen die starke Nachfrage und sollten
auch über die kommenden Jahre hinweg zu signifikanten Erlössteigerungen für
FACC führen. Ergebnisseitig gehen wir von einer deutlichen Verbesserung
gegenüber dem schwachen Vorjahr aus, in dem die Lieferkettenschwierigkeiten
noch drastischer ausfielen. Die von Boeing im Q1-Call bekanntgegebene
Reduktion der 787-Produktion sowie Auslieferungsverschiebungen bei Airbus
verdeutlichen jedoch weiterhin die angespannte Situation, gerade bei
kleineren Tier-2/3-Zulieferern. Dies könnte im Jahresverlauf auch bei FACC
zu einem Aufbau der Vorräte und als Resultat zu einer steigenden
Nettoverschuldung führen, wenn Teile nicht bzw. verspätet von den OEMs
abgerufen werden. Eine Gefahr für die Covenants-Prüfung (Net Debt/EBITDA:
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/29605.pdf
Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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