NOVAVEST Real Estate AG erzielt sehr gute Ergebnisse im ersten Halbjahr 2026

 

Zur weiteren strategischen Portfoliooptimierung hat die NOVAVEST im ersten Halbjahr 2026 insgesamt sieben selektiv ausgewählte Liegenschaften mit Gewinn verkauft. Aus Sicht der Gesellschaft war das zukünftige Steigerungspotenzial dieser Liegenschaften aufgrund von mittelfristig zu tätigenden Investitionen und/oder der bereits erreichten Mieterträge ausgeschöpft. Insgesamt resultierte aus dem Verkauf der Liegenschaften in der Berichtsperiode ein Gewinn von CHF 3.6 Mio. Der Marktwert des Gesamtportfolios lag per 30. Juni 2026 bei CHF 946.1 Mio. (31.12.2025: CHF 1'009.5 Mio.). Die Wertveränderung ist im Wesentlichen auf den Verkauf der sieben Liegenschaften (CHF -74.8 Mio.) zurückzuführen, auf Investitionen in Renditeliegenschaften und Umnutzungs-/Entwicklungsprojekte (CHF +5.3 Mio.) sowie auf den Erfolg aus Neubewertung (CHF +6.0 Mio.). Das Immobilienportfolio bleibt mit total 62 Liegenschaften in 16 Kantonen breit diversifiziert.

 

Halbjahresergebnis 2026 im Detail

Soll-Mietertrag Renditeliegenschaften von CHF 38.1 Mio. p.a.; Zusatzpotenzial aus laufenden Projekten

Die Soll-Mietzinseinnahmen der Renditeliegenschaften beliefen sich annualisiert betrachtet per 30. Juni 2026 auf CHF 38.1 Mio. (31.12.2025: CHF 41.4 Mio.). Im Vergleich zum Jahresende 2025 steht diese Veränderung vor allem im Zusammenhang mit dem Verkauf der sieben Liegenschaften (CHF -3.3 Mio.). Der Mietertragsanteil aus Wohnnutzung hat sich aufgrund der Verkäufe temporär leicht reduziert und lag per 30. Juni 2026 bei 56% der Soll-Mietzinseinnahmen der Renditeliegenschaften (31.12.2025: 59%). Die zwei aktuellen Umbau- und Entwicklungsprojekte in Schaffhausen, Bahnhofstrasse 46 und Basel, Laufenstrasse 5/7 kommen planmässig voran und deren Fertigstellungen werden im Verlauf des dritten bzw. vierten Quartals 2026 erwartet. Nach Projektabschluss und erneuter Umgliederung in die Renditeliegenschaften werden diese beiden Liegenschaften Soll-Mietzinseinnahmen von insgesamt rund CHF 1.6 Mio. generieren und auch den Wohnanteil im Portfolio erneut positiv beeinflussen.

 

Der WAULT bei den Gewerbemietverträgen lag per 30. Juni 2026 weiterhin bei hohen 6.4 Jahren (31.12.2025: 6.8 Jahre). Diese langfristig vertraglich gebundenen Mieterträge bilden eine solide Grundlage für zukünftige attraktive Ausschüttungen an die Aktionäre.

 

Erfolgsrechnung H1 2026

Der Mietertrag im ersten Halbjahr 2026 belief sich auf CHF 20.7 Mio. und lag damit leicht unter dem Vorjahreswert (H1 2025: CHF 21.2 Mio.), was hauptsächlich auf die Portfolioveränderungen durch veräusserte Liegenschaften in der Berichtsperiode 2026 sowie im ersten und zweiten Halbjahr 2025 zurückzuführen ist. Auf einer like-for-like Basis^[1] wurde im Vergleich zum ersten Halbjahr 2025 für die per 30. Juni 2026 gehaltenen Liegenschaften ein erfreuliches Mietertragswachstum von 3.1% erzielt. Die Nettorendite der Renditeliegenschaften blieb mit 3.6% gegenüber dem Vorjahr auf konstantem Niveau (31.12.2025: 3.6%; 30.06.2025: 3.5%). Der Erfolg aus Vermietung erreichte im ersten Halbjahr 2026 CHF 17.3 Mio. (H1 2025: CHF 17.6 Mio.). Gemessen am Netto-Mietertrag lag der direkte Aufwand für die vermieteten Renditeliegenschaften damit für die erste Jahreshälfte 2026 bei 16.5% (H1 2025: 16.7%).

 

Der Personalaufwand für die Geschäftsleitungspositionen CEO und CFO belief sich auf CHF 0.4 Mio. (H1 2025: CHF 0.3 Mio.), der Beratungsaufwand auf CHF 0.7 Mio. (H1 2025: CHF 0.6 Mio.). Der Verwaltungsaufwand lag insgesamt bei CHF 2.1 Mio. (H1 2025: CHF 2.6 Mio.). Aus der Marktbewertung des Immobilienportfolios durch den unabhängigen Immobilienschätzer Wüest Partner AG resultierte ein Erfolg aus Neubewertung von CHF 6.0 Mio. (H1 2025: CHF 4.1 Mio.). Der durchschnittlich angewandte Diskontierungssatz reduzierte sich dabei leicht um drei Basispunkte auf 2.82% (31.12.2025: 2.85%).

 

Das EBIT, inklusive Auflösung von negativem Goodwill in Höhe von CHF 2.97 Mio., erhöhte sich um 24% auf CHF 26.7 Mio. (H1 2025: CHF 21.5 Mio.). Der Nettofinanzaufwand reduzierte sich auf CHF 2.9 Mio. (H1 2025: CHF 3.0 Mio.). Die Ertragssteuern beliefen sich auf CHF 3.7 Mio., mit einer Steuerquote von 15.6% (H1 2025: CHF 2.5 Mio.; Steuerquote 13.6%). Insgesamt resultierte im ersten Halbjahr 2026 ein Gewinn inkl. Neubewertungserfolg von CHF 20.1 Mio. (H1 2025: CHF 16.0 Mio.) und ein Gewinn exkl. Neubewertungen von CHF 15.2 Mio. (H1 2025: CHF 12.7 Mio.). Das Ergebnis pro Namenaktie inkl. Neubewertungserfolg beläuft sich somit im ersten Halbjahr 2026 auf CHF 1.98, respektive exkl. Neubewertungen auf CHF 1.49 (H1 2025: CHF 1.58 inkl. und CHF 1.25 exkl. Neubewertungen).

 

Bilanz per 30. Juni 2026

Die Bilanzsumme veränderte sich per 30. Juni 2026, mehrheitlich aufgrund der verkauften Liegenschaften, der getätigten Ausschüttung im ersten Halbjahr und durch den Gewinnbeitrag auf CHF 969.1 Mio. (31.12.2025: CHF 1 020.4 Mio.). Das Eigenkapital belief sich per 30. Juni 2026 auf CHF 444.9 Mio. (31.12.2025: CHF 439.5 Mio.) mit einer erhöhten Eigenkapitalquote von 45.9% (31.12.2025: 43.1%). Die Veränderung des Eigenkapitals begründet sich durch die Nennwertrückzahlung von CHF 1.45 pro Namenaktie im Gesamtbetrag von CHF 14.7 Mio. im Juni 2026 und den Gewinnbeitrag von CHF 20.1 Mio. für die erste Jahreshälfte 2026. Der Net Asset Value (NAV) pro Namenaktie stieg per Bilanzstichtag auf CHF 43.74 (31.12.2025: CHF 43.22; 30.06.2025: CHF 41.79). Der in der Bilanz verbleibende negative Goodwill von CHF 17.8 Mio., der über die verbleibende Restlaufzeit von 3.0 Jahren noch linear aufgelöst wird, hat nach Berücksichtigung von steuerlichen Aspekten und berechnet auf der aktuell ausstehenden Anzahl Namenaktien, einen zusätzlichen zukünftigen NAV-Wert von netto CHF 1.42 pro Aktie.

 

Die kurz- und langfristigen Hypothekarverbindlichkeiten summierten sich per 30. Juni 2026 auf CHF 461.2 Mio. (31.12.2025: CHF 516.8 Mio.), mit einer durchschnittlichen Restlaufzeit der Finanzverbindlichkeiten von 2.0 Jahren (31.12.2025: 1.7 Jahre). Der durchschnittliche Zinssatz der Hypothekarverbindlichkeiten lag gegenüber der Vorjahresperiode praktisch unverändert bei 1.0% (31.12.2025: 1.0%; 30.06.2025: 1.1%). Der Fremdbelehnungsgrad der Liegenschaften wurde strategisch weiter reduziert und lag per 30. Juni 2026 bei 48.8%.

 

Governance – Erfolgreich umgesetzte Nachfolgeplanung in Verwaltungsrat und Geschäftsleitung

An der Generalversammlung 2026 wurden Adrian Nösberger, ein anerkannter Finanzexperte, und Salome Wieser, eine erfahrene Rechtsanwältin, spezialisiert auf Gesellschaftsrecht, M&A sowie Immobilien- und Baurecht, neu in den Verwaltungsrat der NOVAVEST gewählt. In der Geschäftsleitung wurde im Rahmen der strategischen Nachfolgeplanung die Position des CEO neu besetzt. Am 1. Mai 2026 übernahm Dieter Kräuchi, ein ausgewiesener Immobilienspezialist mit langjähriger Führungserfahrung, die operative Leitung der NOVAVEST. Damit wurden in beiden Gremien lang geplante und sorgfältig durchgeführte Generationenwechsel vollzogen.

 

Gemeinsam mit dem Verwaltungsrat, Thomas Sojak (Präsident), Floriana Scarlato (Vizepräsidentin), Daniel Ménard, Adrian Nösberger und Salome Wieser (Mitglieder), werden Dieter Kräuchi (CEO) und Fabio Gmür (CFO) die Unternehmensstrategie «Wohnen für Jung und Alt» der NOVAVEST langfristig weiterentwickeln und neue Impulse geben. Nach einer fortgesetzten Stärkung der Bilanz- und Finanzierungsstruktur stehen der Aufbau einer Wachstumspipeline und die gezielte Anpassung der Fähigkeiten und Struktur entlang einer solchen Wachstumsphase im Hauptfokus.

 

Ausblick

NOVAVEST geht für das zweite Halbjahr 2026 von einer anhaltend positiven Lage im Schweizer Immobilienmarkt aus. Mit ihrem strategischen Fokus auf «Wohnen für Jung und Alt» will die Gesellschaft von der weiterhin hohen Nachfrage nach Wohnraum und von den demografischen Entwicklungen der Bevölkerung langfristig profitieren.

 

Das Immobilienportfolio weist Stabilität auf und beinhaltet weitere Entwicklungsreserven, die ein gewisses organisches Wachstum und Ertragsverbesserungen ermöglichen. Wo Ertrags- und Wertentwicklung einzelner Liegenschaften ihren Zenit erreicht haben und/oder die Strategiekonformität mittel- oder langfristig abnimmt, werden weiterhin Portfoliobereinigungen gezielt und selektiv umgesetzt.

 

Strategisch bleiben eine attraktive Ausschüttungspolitik mit mittelfristigem Steigerungspotenzial, die weitere strukturelle Optimierung der Fremdbelehnung des Portfolios, tiefe Leerstandsquoten und gezielte Portfolio-/Effizienzoptimierungen die Schwerpunkte für das Gesamtjahr 2026. Damit werden die Optionen geschaffen, um im Folgejahr und mittelfristig Potenzial von organischem und anorganischem Wachstum umsetzen zu können. Dies jedoch nur dann, wenn diese Gelegenheiten objektiven Wert für die Aktionäre generieren können.

 

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Kontaktpersonen:

Dieter Kräuchi, CEO / Fabio Gmür, CFO

Novavest Real Estate AG

Feldeggstrasse 26

8008 Zürich

+41 (0)44 276 40 40

info@novavest.ch

www.novavest.ch

 

Kennzahlen 1. Halbjahr 2026
 

Erfolgsrechnung	Einheit	H1 2026	H1 2025
Mietertrag	TCHF	20 734	21 188
Erfolg aus Verkauf von Renditeliegenschaften	TCHF	3 576	281
Total Betriebsertrag	TCHF	24 310	21 470
Direkter Aufwand vermietete Renditeliegenschaften	TCHF	-3 431	-3 546
Personalaufwand	TCHF	-394	-323
Beratungsaufwand	TCHF	-697	-603
Verwaltungsaufwand	TCHF	-2 111	-2 564
Total Betriebsaufwand	TCHF	-6 633	-7 036
Total Erfolg aus Neubewertung	TCHF	6 049	4 142
Auflösung negativer Goodwill (Badwill)	TCHF	2 972	2 972
Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)	TCHF	26 698	21 548
Finanzergebnis netto	TCHF	-2 872	-2 997
Ertragssteuern	TCHF	-3 711	-2 525
Gewinn inkl. Neubewertungen / latente Steuern	TCHF	20 115	16 026
Gewinn exkl. Neubewertungen / latente Steuern 1)	TCHF	15 191	12 663
Gewinn je Aktie inkl. Neubewertungen / lat. Steuern (EPS)	CHF	1.98	1.58
Gewinn je Aktie exkl. Neubewertungen / lat. Steuern (EPS)	CHF	1.49	1.25
Durchschnittliche Anzahl Aktien zur Berechnung der EPS	Anzahl	10 170 915	10 170 915
Bilanz	Einheit	30.06.2026	31.12.2025
Bilanzsumme	TCHF	969 088	1 020 433
Eigenkapital	TCHF	444 905	439 537
Eigenkapitalquote	%	45.9	43.1
Hypothekarvolumen	TCHF	461 217	516 789
Fremdfinanzierungsgrad	%	54.1	56.9
Fremdbelehnung der Liegenschaften	%	48.8	51.2
Net Gearing 2)	%	100.2	116.6
Net Asset Value (NAV) 3)	CHF	43.74	43.22
Zukünftiger NAV-Wert aus Auflösung negativer Goodwill	CHF	1.42	1.66
Portfolioangaben	Einheit	30.06.2026	31.12.2025
Total Liegenschaftsportfolio	TCHF	946 051	1 009 464
Anzahl Renditeliegenschaften	Anzahl	60	66
Anzahl Liegenschaften in Projekten	Anzahl	2	3
Bruttorendite 4)	%	4.2	4.3
Nettorendite 5)	%	3.6	3.6
Leerstandsquote ohne Umbauprojekte	%	1.9	2.0
Durchschnittlicher Diskontierungssatz für Neubewertung	%	2.8	2.9
Durchschnittlicher Zinssatz Finanzverbindlichkeiten	%	1.0	1.0
Durchschnittliche Restlaufzeit Finanzverbindlichkeiten	Jahre	2.0	1.7

 

1)	Gewinn vor Steuern (EBT) minus Erfolg aus Neubewertung, minus Ertragssteuern plus Anteil latente Steuern, die dem Erfolg aus Neubewertung zurechenbar sind.
2)	Nettofinanzverbindlichkeit (Kurzfristige und langfristige Hypothekarverbindlichkeiten minus flüssige Mittel ) in Relation zum Eigenkapital per Bilanzstichtag.
3)	Total Eigenkapital pro ausgegebener Namenaktie per Bilanzstichtag.
4)	Bruttorendite entspricht dem Soll-Mietertrag (Soll-Mietzinseinnahmen basierend auf Jahresmieten der Renditeliegenschaften per Bilanzstichtag) in Prozent des Marktwertes (Fair Value) der Renditeliegenschaften.
5)	Nettorendite entspricht dem Nettoertrag (Ist-Mietzinseinnahmen basierend auf Jahresmieten der Renditeliegenschaften per Bilanzstichtag abzüglich Betriebs- und Instandhaltungskosten für das Berichtsjahr) in Prozent des Marktwertes (Fair Value) der Renditeliegenschaften.

Ein Glossar weiterer Kennzahlen findet sich auf den Seiten 52/53 im Halbjahresbericht 2026. Der Halbjahresbericht und ein Kurzbericht sind auf der Website der Gesellschaft unter Investor Relations – Finanzberichte / Präsentationen einsehbar:

https://www.novavest.ch/de/investor-relations/?section=investor-relations__finanzberichte_praesentationen