Original-Research: coinIX GmbH & Co. KGaA - von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu coinIX GmbH & Co. KGaA
Unternehmen: coinIX GmbH & Co. KGaA
ISIN: DE000A2LQ1G5
Anlass der Studie: Management Interview
Empfehlung: Vorstandsinterview
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Felix Haugg
Die coinIX GmbH & Co. KGaA wurde 2017 in Hamburg als
Beteiligungsgesellschaft mit dem Ziel gegründet, über ein breit
diversifiziertes Portfolio aus Investments in Kryptowährungen und
Blockchain-Technologie aufzubauen an den sich bietenden Wachstums- und
Wertsteigerungspotentialen zu partizipieren. Grundlage hierfür sind eigene
Projekt- und Unternehmensanalysen und der darauf aufbauende
Selektionsprozess aussichtsreicher Investitionsmöglichkeiten. Den
frühzeitigen Zugang zu einem breit gefächerten Deal Flow sichert das über
viele Jahre gewachsene internationale Netzwerk des Unternehmens. Das coinIX
Team besteht aus einem Team von Spezialisten mit langjähriger Erfahrung im
Asset Management, der Softwareentwicklung, der Analyse von neuen
Technologien und dem Handel mit Wertpapieren. Aktuell ist die Gesellschaft
in mehr als 20 Positionen virtueller Währungen investiert und hält
Beteiligungen an 7 Blockchain-Startups. Die Aktien der Gesellschaft sind
seit 2019 in den Freiverkehr der Börse Düsseldorf einbezogen und werden
zusätzlich an der Börse Berlin gehandelt.
Zuletzt hat coinIX mit dem Investment in 'The Graph' einen Investment-
Volltreffer mit einem Plus von derzeit 40.000% gelandet.
Wir haben mit dem CEO der coinIX, Felix Krekel, über die Perspektiven für
Kryptowährungen, Blockchain-Technologie sowie die Aussichten der coinIX
Aktie gesprochen.
GBC: Lieber Herr Krekel, das Thema BitCoin, Krypto-Projekte und Digitale
Währungen hat in letzter Zeit wieder einen deutlichen Aufschwung erfahren
und hohe Aufmerksamkeit bei Anlegern bekommen. Wie sehen Sie hier das
aktuelle Marktumfeld und die Entwicklung insgesamt?
Felix Krekel: Das Interesse kam ja nicht nur von Anlegerseite. Inzwischen
haben auch große Banken in Amerika das Thema für sich entdeckt und arbeiten
an Investmentprodukten für ihre Kunden. Die Ankündigung von PayPal , Kunden
das Zahlen mit ersten Kryptowährungen zu ermöglichen, zeigt die zunehmende
Akzeptanz als Zahlungsmittel. Gleichzeitig entwickelte sich das sogenannte
DeFi Segment (Decentralized Finance) zuletzt extrem dynamisch. Dabei
entstehen immer neue Möglichkeiten, mit Kryptowährungen auch attraktive
laufende Renditen zu erzielen. Man kann also feststellen, dass das Krypto-
und Blockchainsegment auf breiter Front in Bewegung ist.
GBC AG: Ihr Unternehmen, die coinIX GmbH & Co KGaA ist als Krypto-Asset-
Manager ein Spezialist in diesem Bereich. Bitte stellen Sie uns Ihr
Unternehmen und Ihre Strategie vor.
Felix Krekel: Zunächst einmal muss man wissen, dass die coinIX bereits 2017
als Beteiligungsunternehmen gegründet wurde. Seither beschäftigen wir uns
mit Kryptowährungen und der Blockchaintechnologie, und haben entsprechende
Analyse- und Bewertungsexpertise aufgebaut. Diese nutzen wir, um unter den
vielen Investitionsmöglichkeiten, die uns nicht zuletzt aus unserem
internationalen Netzwerk angetragen werden, die aus unserer Sicht
spannendsten auszuwählen. Das Kapital unserer Aktionäre investieren wir in
Bitcoin und Ethereum , aber auch in unbekanntere Währungen wie Beam oder
Rune. Dazu sind wir über Token an verschiedenen Blockchain-Projekten aus
unterschiedlichen Bereichen beteiligt. Abgerundet wird unser Portfolio
durch klassische Unternehmensbeteiligungen.
GBC AG: Sie haben zuletzt einen Volltreffer mit Ihrem Investment in das
Projekt 'The Graph' gelandet. Bitte erläutern Sie uns, wie Sie das
geschafft haben und was es mit dem Projekt auf sich hat?
Felix Krekel: Lassen Sie mich mit dem zweiten Teil Ihrer Frage beginnen.
'The Graph' wird auch als Alphabet der Blockchain bezeichnet. The Graph ist
ein dezentral organisiertes Netzwerk, das Blockchain-Daten indexiert und
damit Such-Abfragen aus Blockchain basierten Datenbanken über eine
standardisierte Abfragesprache vereinfacht. Wer entsprechende Datenabfragen
nutzen möchte, muss hierfür in GRT Token zahlen. Es handelt sich also um
eine konkrete Anwendung, ein sogenanntes Ecosystem. Über unser eingangs
bereits erwähntes Netzwerk konnten wir uns frühzeitig eine Beteiligung von
knapp 50.000 USD sichern. Auch wenn der Kurs mit dem Markt in den letzten
Tagen spürbar zurückgekommen ist, steht noch immer ein Plus von 40.000% zu
Buche. Das ist selbst für BitCoin & Co. außergewöhnlich.
GBC AG: Sie haben aber auch weitere erfolgversprechende Projekte in Ihrem
Portfolio. Bitte geben Sie uns hier einen Überblick
Felix Krekel: Insgesamt setzt sich unser Portfolio aus deutlich mehr als 20
Investments zusammen. Davon entfallen sieben auf klassische Beteiligungen.
Token stellen mit Abstand den zahlenmäßig größten Teil dar. Bezogen auf die
Anschaffungskosten haben wir etwa 25% in Equity-Beteiligungen investiert.
Die verbleibenden 75% verteilen sich auf die von uns gehaltenen Coins und
Token, wobei rund 80% von diesen gelistet sind. Wir glauben schon, dass
darunter noch einige Investments sind, mit denen wir noch viel Freude haben
werden.
GBC AG: Hat eines davon vielleicht ein ähnlich hohes Potenzial wie The
Graph?
Felix Krekel: Die Frage nach einem zweiten 'The Graph' kann ich beim besten
Willen nicht beantworten. Aber soviel kann ich sagen: auf aktuellem
Kursniveau haben wir weitere Vervielfacher im Portfolio. Unser ehemaliges
Investment in Elrond, von dem wir uns Anfang Februar, nahe am All Time
High, getrennt haben, war auch ein solcher.
GBC AG: Mit regelmäßigen Pressenachrichten und einem Newsletter halten Sie
Ihre Aktionäre und Interessenten über die laufenden Entwicklungen
informiert. Zusätzliche Transparenz schaffen Sie durch die laufende
Veröffentlichung des Inneren Werts Ihrer Aktie auf Ihrer Internetseite.
Zuletzt lag dieser bei über 15 Euro pro Aktie (Stand Anfang April). Somit
notiert die Aktie derzeit deutlich unter ihrem inneren Wert. Bitte geben
Sie uns kurz einen Überblick über die Zusammensetzung.
Felix Krekel: In die Berechnung des inneren Werts gehen unsere Investments
grundsätzlich zu aktuellen Kursen ein. Gibt es einen solchen nicht, wie bei
unseren Unternehmensbeteiligungen, werden diese mit ihren jeweiligen, um
etwaige Abschreibungen reduzierten Anschaffungskosten einbezogen. Der sich
hieraus ergebende Bruttovermögenswert wird anschließend durch die Zahl der
ausstehenden Aktien geteilt. Das Ergebnis stellt den inneren Wert dar.
Dieser versteht sich vor laufenden Kosten der Gesellschaft, insbesondere
der Managementvergütung.
GBC AG: Bitte geben Sie uns einen Ausblick auf das laufende Jahr 2021. Was
können Anleger hier noch erwarten
Felix Krekel: Mit den Mitteln aus der Kapitalerhöhung werden wir unser
Portfolio weiter ausbauen und diversifizieren. Da wir nach HGB bilanzieren,
werden nur realisierte Gewinne ergebniswirksam. Entsprechend hängt unser
Jahresergebnis davon ab, wie viele unserer Positionen wir im weiteren
Verlauf des Jahres verkaufen werden und welche Kurse wir dabei realisieren
können. Die Entwicklung des inneren Werts je Aktie stellt für uns die weit
wichtigere Steuergröße dar. Die laufende Kapitalerhöhung führt aufgrund des
hohen Abschlags und des Volumens zu einer spürbaren Verwässerung. In einem
anhaltend freundlichen Marktumfeld sollten wir diesen aber zumindest
aufholen können.
GBC AG: Was ist Ihre Vision für die nächsten Jahre.
Felix Krekel: Unser Ziel ist es, zu den großen, breit aufgestellten Krypto-
und Blockchain-investoren in Deutschland zu gehören. Die
Wachstumsgeschwindigkeit wird dabei erheblich von der Entwicklung des
Marktumfelds im Allgemeinen abhängen. Eine besondere Chance sehen wir für
uns im sich extrem dynamisch entwickelnden Defi-Bereich. Hier haben wir uns
zuletzt auch personell verstärkt. Und ja, es gibt die ein oder andere Idee.
Jetzt heißt es erst aber einmal die laufende Kapitalerhöhung erfolgreich
zum Abschluss zu bringen.
GBC AG: Sind Sie selbst in CoinIX investiert und warum ist es für Anleger
jetzt der richtige Zeitpunkt, um in CoinIX zu investieren.?
Felix Krekel: Ja! Die aktuell zurückgekommenen Preise können wir für neue
Investitionen nützen. Da wir uns von keinen Positionen getrennt haben,
würden wir von einem wieder steigenden Markt doppelt profitieren.
Sicherlich fällt es mit wachsendem Abschlag auf den inneren Wert leichter
in die Aktie zu investieren. Umgekehrt gilt: der Gewinn liegt im Einkauf.
Bei einem Kurs, der sich aktuell in die Nähe des Bezugspreises von sechs
Euro bewegt hat, kann man die Aktie spürbar unter ihrem Substanzwert
kaufen.
GBC AG: Herr Krekel, vielen Dank für das Interview.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22373.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (4,5a,5b,6a,6b,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 27.04.2021 (19:51 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe: 28.04.2020 (11:00 Uhr)
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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