Original-Research: All for One Group AG (von BankM AG)

16. Januar 2020
Original-Research: All for One Group AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu All for One Group AG

Unternehmen: All for One Group AG
ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie: GB 2018/19, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 16.01.2020
Kursziel: € 72,85
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 24.5.2017, vormals Halten
Analyst: Daniel Grossjohann

2019/20 – Ergebnis stärker im Fokus
 
Mit dem 2018/19er Geschäftsbericht hat die All for One Group (ISIN
DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) die vorläufigen Zahlen bestätigt:
Der Umsatz (€ 359,2 Mio.; +8%) übertraf die Guidance und unsere (alte)
Erwartung, das EBIT [€ 12,6 Mio. bzw. (bereinigt) € 19,8 Mio.] lag im
Rahmen. Das abgelaufene Geschäftsjahr stand im Zeichen des Abschlusses der
Initialisierungsphase der Strategieoffensive – verbunden mit Einmal¬kosten
von rd. € 7 Mio. Nun rückt das operative Ergebnis stärker in den Fokus. Die
Abnahme von Anlaufkosten, die in Verbindung mit der Strategieoffensive
stehen, und die zunehmende Skalierung der neuen Bereiche, dürften ab Q2
2019/20 zu einer allmählichen, aber nachhaltigen Trendwende bei der
operativen Marge (die sich seit 15/16 im Abwärtstrend befand) führen. Wir
denken, dass dies die Grundlage für eine Neubewertung der All for One
Group-Aktie bilden könnte. Fundamental ist die Gesellschaft, mit einem
19/20er EV/Umsatz von 0,64 aktuell eher günstig bewertet.
 
Unser Kursziel für die All for One Group-Aktie, zu jeweils gleichen Teilen
auf DCF-Bewertung und Peer-Gruppen-Analyse basierend, beläuft sich auf €
72,85. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/19923.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - ReprÃ¤sentanz der flatex Bank AG
Daniel Grossjohann
Mainzer LandstraÃŸe 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax  +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.