Ingredion Incorporated meldet Ergebnisse für das zweite Quartal 2019

  • Das berichtete und bereinigte EPS* des zweiten Quartals 2019 betrug 1,56 US-Dollar bzw. 1,66 US-Dollar, verglichen mit 1,57 US-Dollar bzw. 1,66 US-Dollar im zweiten Quartal 2018
  • Das berichtete und bereinigte EPS für das laufende Jahr 2019 lag bei 3,04 USD bzw. 3,20 USD, gegenüber 3,47 USD des berichteten EPS und gegenüber 3,60 USD des bereinigten EPS im Vorjahreszeitraum
  • Es wird erwartet, dass das bereinigte EPS 2019 in der Größenordnung von 6,60-6,90 USD liegen wird, was auf ein leichtes Wachstum in der zweiten Jahreshälfte zurückzuführen ist

WESTCHESTER, Ill., Aug. 02, 2019 (GLOBE NEWSWIRE) -- Ingredion Incorporated (NYSE: INGR), ein weltweit führender Anbieter von Zutatenlösungen für diversifizierte Industrien, hat heute die Ergebnisse für das zweite Quartal 2019 bekannt gegeben. Die Ergebnisse, die in Übereinstimmung mit den US-amerikanischen Rechnungslegungsgrundsätzen („GAAP“) für die Jahre 2019 und 2018 ausgewiesen werden, beinhalten Posten, die von den von der Gesellschaft vorgelegten Non-GAAP-Finanzkennzahlen ausgeschlossen sind.

„Im zweiten Quartal haben wir Wechselkurseffekte und schnell wechselnde Rohstoffmärkte erlebt. Unsere Teams haben aggressive Preismaßnahmen ergriffen, um die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen abzumildern. In Nordamerika verzeichneten wir einen Anstieg der Nettokosten für Mais, der auf anhaltende Ungleichgewichte bei den Erntebeständen im Zusammenhang mit dem Handelsstreit zwischen den USA und China zurückzuführen ist. Wir beobachten die Rohstoffmärkte genau und nutzen selektiv die Möglichkeiten, die höheren Maiskosten teilweise auszugleichen“, sagte Jim Zallie, President und Chief Executive Officer von Ingredion.

„Als Ergebnis der Maßnahmen, die wir ergriffen haben, um unser Kostensenkungsprogramm Cost Smart zu beschleunigen, erwarten wir nun 30 Millionen bis 40 Millionen US-Dollar für die kumulativen Einsparungen der Laufrate am Jahresende 2019, eine Steigerung von 24 Millionen bis 34 Millionen US-Dollar.“

„Unsere Wachstumsplattformen für Spezialitäten erzielten im Berichtsquartal einen höheren Nettoumsatz, der vor allem durch Zuckerreduzierung und Spezialsüßen erzielt wurde. In unserer Produktionsstätte in San Juan del Rio, Mexiko, stehen wir kurz vor der Inbetriebnahme der Alluloseproduktion, die unser bestehendes Portfolio an Spezialsüßen ergänzen wird. Darüber hinaus haben wir unsere Wachstumsstrategie für pflanzliche Proteine vorangetrieben und füllen unsere Kundenpipeline aktiv mit erwarteten Umsätzen in der zweiten Jahreshälfte. Wir haben auch unsere Beziehung zu Verdient Foods ausgebaut, um die Kapazität zur Herstellung von hochwertigen, höherwertigen, auf Hülsenfrüchten basierenden Spezialmehlen und -konzentraten in Lebensmittelqualität zu erhöhen.“

„Wir erwarten ein leichtes Wachstum in der zweiten Jahreshälfte Aufgrund der zuletzt gestiegenen Maiskosten ist unsere Erwartung für die Netto-Maiskosten im zweiten Halbjahr in Nordamerika jedoch höher. Unsere bereinigte EPS-Prognose für 2019 liegt nun in der Größenordnung von 6,60-6,90 US-Dollar“, fügte Zallie hinzu.

*Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie („bereinigtes EPS“), das bereinigte operative Ergebnis, der bereinigte effektive Ertragsteuersatz und der bereinigte Cashflow aus der Geschäftstätigkeit sind Non-GAAP Finanzkennzahlen. Siehe Abschnitt II der ergänzenden Finanzinformationen mit dem Titel „Non-GAAP-Informationen“ nach dem in dieser Pressemitteilung enthaltenen verkürzten Konzernabschluss für eine Überleitung dieser Non-GAAP-Finanzkennzahlen auf die am unmittelbarsten vergleichbaren US-GAAP-Kennzahlen.

Diluted Earnings Per Share (EPS)
 2Q182Q19YTD18YTD19
Reported EPS$1.57$1.56$3.47$3.04
Income Tax Settlement$0.02 -$0.02 -
Impairment/Restructuring Costs$0.07$0.10$0.11$0.15
Acquisition/Integration Costs - - -$0.01
Adjusted EPS**$1.66$1.66$3.60$3.20

**Aufgrund von Rundungen können sich bei Summenbildungen  Abweichungen ergeben

Estimated factors affecting change in reported and adjusted EPS
 2Q19YTD19
Margin(0.09)(0.26)
Volume(0.01)(0.02)
Foreign exchange(0.13)(0.28)
Other income0.01 (0.02)
Total operating items(0.22)(0.58)
Other non-operating income- (0.02)
Financing costs0.08 0.03 
Shares outstanding0.12 0.25 
Tax rate0.02 (0.09)
Non-controlling interest- 0.01 
Total non-operating items0.22 0.18 
Total items affecting EPS- (0.40)


Finanzielle Highlights

  • Zum 30. Juni 2019 beliefen sich die Gesamtverschuldung sowie die liquiden Mittel und kurzfristigen Finanzanlagen auf 2,1 Milliarden US-Dollar bzw. 301 Millionen US-Dollar gegenüber 2,1 Milliarden US-Dollar bzw. 334 Millionen US-Dollar zum 31. Dezember 2018. Der Rückgang der liquiden Mittel und kurzfristigen Finanzanlagen ist in erster Linie auf den zeitlichen Verlauf der Veränderungen im Working Capital sowie auf die jüngsten Akquisitionen und Investitionen zurückzuführen.
  • Das Finanzergebnis lag im zweiten Quartal mit 16 Millionen US-Dollar um 9 Millionen US-Dollar unter dem Vorjahreswert. Dieser Rückgang resultierte aus Währungsgewinnen, die im Vergleich zum Vorjahresquartal zu Verlusten führten, die teilweise durch einen höheren Nettozinsaufwand aufgrund höherer Schuldsalden ausgeglichen wurden.
  • Die berichteten und bereinigten effektiven Steuersätze für das Quartal betrugen jeweils 29,6 Prozent im Vergleich zu den ausgewiesenen und bereinigten effektiven Steuersätzen von 31,4 Prozent bzw. 30,5 Prozent im Vorjahreszeitraum. Der Rückgang der ausgewiesenen und bereinigten Kurse resultierte aus der relativ niedrigeren Bewertung des mexikanischen Pesos, die sich auf die auf US-Dollar lautenden Salden in Mexiko auswirkte. Dies wurde teilweise durch eine Veränderung des Ergebnismixes und andere Faktoren ausgeglichen.
  • Im zweiten Quartal beliefen sich die Investitionen auf 156 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 4 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.
  • Cost Smart wird nun voraussichtlich 30 bis 40 Millionen US-Dollar am Jahresende 2019 einsparen, was über dem zuvor genannten Ziel von 24 bis 34 Millionen US-Dollar liegt. Cost Smart erzielt strukturelle Kosteneinsparungen durch die Abstimmung von Mitarbeitern und Prozessen zur Verbesserung von Effektivität und Effizienz im gesamten Unternehmen. So ist beispielsweise das globale Business-Service-Center des Unternehmens in Guadalajara, Mexiko, nun vollständig in Betrieb.

Geschäftsverlauf

Bilanzsumme Ingredion

$ in millions2018 Net salesFX ImpactVolumePrice/mix2019 Net sales% change
Second quarter1,496-77-24391,434-4%
Year-to-Date2,965-171-571172,854-4%

Nettoumsatz

  • Der Nettoumsatz des zweiten Quartals und der ersten neun Monate des Jahres lag unter dem des Vorjahres. Der Rückgang des Nettoumsatzes wurde durch ungünstige Wechselkurseinflüsse und geplante Mengenrückgänge bei Stockton High-Fructose-Corn-Syrup (HFCS) und Industriestärke getrieben, die teilweise durch einen günstigen Preis/Mix aufgrund von Preismaßnahmen zur Minderung der Wechselkurseinflüsse und höheren Nettokosten für Mais ausgeglichen wurden.

Betriebsergebnis

  • Das berichtete und bereinigte operative Ergebnis für das Quartal betrug 168 Millionen US-Dollar und 178 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 13 Prozent bzw. 11 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Die Rückgänge waren hauptsächlich auf Wechselkurseffekte und höhere Rohstoffkosten zurückzuführen, die durch verbesserte Preise und Mischungen teilweise ausgeglichen wurden.
  • Das für den bisherigen Jahresverlauf berichtete und bereinigte operative Ergebnis betrug 329 Millionen US-Dollar und 344 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 16 Prozent bzw. 14 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Die Rückgänge waren hauptsächlich auf Wechselkurseffekte und höhere Rohstoff- und Produktionskosten zurückzuführen, die teilweise durch verbesserte Preise und Mischungen ausgeglichen wurden.
  • Das berichtete operative Ergebnis des zweiten Quartals lag aufgrund von Restrukturierungskosten im Zusammenhang mit dem Cost Smart Programm und den Integrationskosten von Western Polymer um 10 Millionen US-Dollar unter dem bereinigten operativen Ergebnis.

Nordamerika

$ in millions2018 Net salesFX ImpactVolumePrice/mix2019 Net sales% change
Second quarter916-3-25-3885-3%
Year-to-Date1,790-8-4251,745-3%

Betriebsergebnis

  • Das operative Ergebnis des zweiten Quartals betrug 139 Millionen US-Dollar, ein Rückgang um 11 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Rückgang ist auf höhere Nettokosten für Mais aufgrund niedrigerer Nebenproduktwerte und planmäßiger Anlagenwartung zurückzuführen.
  • Für den bisherigen Jahresverlauf beträgt das operative Jahresergebnis 264 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 29 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Rückgang ist auf höhere Nettokosten für Mais aufgrund niedrigerer Nebenproduktwerte, höhere Lager- und Produktionskosten sowie leichte Auswirkungen der extremen Witterung in den USA und Kanada zurückzuführen.

Südamerika

$ in millions2018 Net salesFX ImpactVolumePrice/mix2019 Net sales% change
Second quarter232-47327215-7%
Year-to-Date481-109-1475433-10%

Betriebsergebnis

  • Das operative Ergebnis des zweiten Quartals betrug 16 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 4 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Wechselkurseffekte wurden teilweise durch günstige Preismaßnahmen ausgeglichen.
  • Für den bisherigen Jahresverlauf beträgt das operative Jahresergebnis 34 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 12 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Wechselkurseffekte und geringere Mengen wurden teilweise durch günstige Preismaßnahmen ausgeglichen.

Asien-Pazifik

$ in millions2018 Net salesFX ImpactVolumePrice/mix2019 Net sales% change
Second quarter201-8-13195-3%
Year-to-Date395-15-615389-2%

Betriebsergebnis

  • Das operative Ergebnis des zweiten Quartals lag bei 23 Millionen US-Dollar und damit 4 Millionen US-Dollar unter dem Vorjahreswert. Höhere Maiskosten vor allem in Korea und Wechselkurseffekte in der gesamten Region wurden teilweise durch Mengenwachstum bei Spezialitäten und günstigen Preis/Mix ausgeglichen.
  • Für den bisherigen Jahresverlauf beträgt das operative Jahresergebnis 43 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 7 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Volumenwachstum bei Spezialitäten und die Verbesserung von Preis und Mischung wurden durch höhere regionale Maiskosten und Wechselkurseffekte mehr als ausgeglichen.

Europa, Mittlerer Osten und Afrika (EMEA)

$ in millions2018 Net salesFX ImpactVolumePrice/mix2019 Net sales% change
Second quarter147-18-111139-5%
Year-to-Date299-38422287-4%

Betriebsergebnis

  • Das operative Ergebnis des zweiten Quartals betrug 23 Millionen US-Dollar und lag damit 6 Millionen US-Dollar unter dem Vorjahreswert. Ungünstige Wechselkurseffekte in der gesamten Region, die vor allem durch die pakistanische Rupie verursacht wurden, und höhere Rohstoffkosten wurden teilweise durch verbesserte Preise und Mischungen ausgeglichen.
  • Für den bisherigen Jahresverlauf beträgt das operative Jahresergebnis 47 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 13 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahr. Ungünstige Wechselkurseffekte in der gesamten Region, die vor allem durch die pakistanische Rupie getrieben wurden, und höhere Rohstoffkosten wurden teilweise durch Mengensteigerungen bei Spezialitäten und ein verbessertes Preis/Mix-Verhältnis ausgeglichen.

Aktualisierte Prognose für 2019

Das Unternehmen erwartet für 2019 ein bereinigtes EPS in der Größenordnung von 6,60-$6,90 US-Dollar im Vergleich zu einem bereinigten EPS von 6,92 US-Dollar im Jahr 2018. Diese Erwartung schließt Akquisitions-, Integrations- und Restrukturierungskosten sowie mögliche Wertminderungsaufwendungen aus. Im Vergleich zum Vorjahr stellt sich der Ausblick für das Gesamtjahr 2019 wie folgt dar: Das operative Ergebnis in Nordamerika dürfte unter der Annahme der aktuellen Marktbedingungen für Mais und Nebenprodukte, die durch beispiellose Witterungseinflüsse und Spätkulturen in den USA sowie anhaltende Ungleichgewichte bei den Erntebeständen im Zusammenhang mit dem Handelsstreit zwischen den USA und China negativ beeinträchtigt wurden, rückläufig sein. Der Betriebsgewinn in Südamerika dürfte aufgrund makroökonomischer Herausforderungen stagnieren; das Betriebsergebnis in der Region Asien-Pazifik wird aufgrund von Wechselkursen, gestiegenen Rohstoffkosten und einer voraussichtlich langsameren Kundennachfrage aufgrund der regionalen Auswirkungen von Handelsstreitigkeiten sinken; das Betriebsergebnis in der Region EMEA wird aufgrund von Wechselkursen, höheren Rohstoffkosten und Unsicherheiten um Brexit voraussichtlich sinken; der bereinigte effektive Steuersatz wird voraussichtlich im Bereich zwischen 26,5-28,0 Prozent liegen; und höherwertige Spezialitäten-Ingredienzien werden voraussichtlich weiteres Wachstum liefern. Das Unternehmen erwartet, dass das operative Ergebnis in der zweiten Jahreshälfte 2019 im Vergleich zu 2018 leicht steigen wird. Es wird erwartet, dass der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit im Bereich zwischen 610 bis 660 Millionen US-Dollar liegen wird. Die Investitionen in Sachanlagen werden voraussichtlich zwischen 330 und 360 Millionen US-Dollar liegen.

Telefonkonferenz und Webcast Details
Ingredion führte am 1. August um 7:30 Uhr (Nordamerikanische Inlandszeit) eine Telefonkonferenz durch, zu der Jim Zallie, Präsident und Chief Executive Officer, und James Gray, Executive Vice President und Chief Financial Officer, eingeladen wurden. Die Telefonkonferenz wurde in Echtzeit als Webcast übertragen und beinhaltet eine Präsentation, die über die Website des Unternehmens unter www.ingredion.com zugänglich ist. Die Präsentation stand einige Stunden vor Beginn der Telefonkonferenz zum Download bereit. Eine Aufzeichnung des Webcasts ist für eine begrenzte Zeit unter www.ingredion.com verfügbar.

ÜBER DAS UNTERNEHMEN
Ingredion Incorporated (NYSE: INGR), mit Hauptsitz in den Vororten von Chicago ist ein führender globaler Anbieter von Zutatenlösungen und bedient Kunden in mehr als 120 Ländern. Mit einem Jahresumsatz von fast 6 Milliarden US-Dollar verwandelt das Unternehmen Getreide, Obst, Gemüse und andere Pflanzenmaterialien in hochwertige Inhaltsstoffe und Biomateriallösungen für die Lebensmittel-, Getränke-, Papier- und Wellpappenindustrie, die Brauindustrie und andere Branchen. Mit den Innovationszentren von Ingredion Idea Labs®auf der ganzen Welt und mehr als 11.000 Mitarbeitern entwickelt das Unternehmen Zutatenlösungen, um den sich wandelnden Bedürfnissen der Verbraucher gerecht zu werden, indem es Cracker knackig, Joghurt cremig, Süßwaren süß, Papier dicker macht und Energieriegeln Ballaststoffe hinzufügt. Für weitere Informationen besuchen Sie ingredion.com.

Zukunftsgerichtete Aussagen
Diese Pressemitteilung enthält oder kann zukunftsgerichtete Aussagen im Sinne von Abschnitt 27A des Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung und Abschnitt 21E des Securities Exchange Act von 1934 in der jeweils gültigen Fassung enthalten. Die Gesellschaft geht davon aus, dass diese zukunftsgerichteten Aussagen durch die Safe Harbor-Bestimmungen für solche Aussagen abgedeckt werden.

Zukunftsgerichtete Aussagen beinhalten unter anderem Aussagen über die zukünftige finanzielle Lage, das Ergebnis, den Umsatz, die Steuersätze, die Investitionen, die Cashflows, die Aufwendungen oder andere finanzielle Posten des Unternehmens, einschließlich der Erwartungen des Unternehmens an das bereinigte EPS für 2019, das Betriebsergebnis, den bereinigten effektiven Steuersatz, den Cash Flow und die Investitionen, alle Aussagen über die Aussichten oder die zukünftige Geschäftstätigkeit des Unternehmens, einschließlich der Pläne oder Strategien des Managements und der Ziele dafür, sowie alle Annahmen, Erwartungen oder Überzeugungen, die den vorgenannten zugrunde liegen.

Diese Aussagen können manchmal durch die Verwendung von zukunftsgerichteten Wörtern wie „kann“, „wird“, „sollte“, „erwarten“, „annehmen“, „glaubt“, „plant“, „projiziert“, „schätzt“, „erwartet“, „beabsichtigt“, „fortsetzen“, „pro forma“, „prognostiziert“, „Ausblick“, „antreibt“, „Chancen“, „Potenzial“, „vorläufig" oder andere ähnliche Begriffe oder deren Negativ identifiziert werden. Alle Aussagen, mit Ausnahme von Aussagen über historische Fakten in dieser Mitteilung oder auf die in dieser Mitteilung Bezug genommen wird, sind „zukunftsgerichtete Aussagen“.

Diese Aussagen basieren auf aktuellen Umständen oder Erwartungen, unterliegen aber bestimmten inhärenten Risiken und Unsicherheiten, von denen viele schwer vorhersehbar sind und außerhalb unserer Kontrolle liegen. Obwohl wir glauben, dass unsere Erwartungen, die sich in diesen zukunftsgerichteten Aussagen widerspiegeln, auf vernünftigen Annahmen beruhen, werden die Anleger darauf hingewiesen, dass keine Gewähr dafür übernommen werden kann, dass sich unsere Erwartungen als richtig erweisen.

Die tatsächlichen Ergebnisse und Entwicklungen können wesentlich von den in diesen Aussagen geäußerten oder impliziten Erwartungen abweichen, und zwar auf der Grundlage verschiedener Faktoren, unter anderem sich ändernde Konsumpräferenzen, unter Einbezug derjenigen, die sich auf einen hohen Fructose-Maissirup beziehen; der Auswirkungen der globalen Wirtschaftsbedingungen, insbesondere der wirtschaftlichen, währungspolitischen und politischen Bedingungen in Südamerika und der wirtschaftlichen und politischen Bedingungen in Europa, und ihrer Auswirkungen auf unsere Absatzmengen und Preise unserer Produkte; unserer Fähigkeit, unsere Forderungen gegenüber Kunden einzuziehen, und unserer Fähigkeit, Mittel zu angemessenen Preisen aufzubringen; die künftige finanzielle Leistungsfähigkeit der von uns belieferten Großindustrien, unter anderem der Lebensmittel-, Getränke-, Papier-, Wellpappen- und Brauindustrie; Schwankungen auf den weltweiten Märkten für Mais und andere Rohstoffe und die damit verbundenen Risiken der Absicherung gegen solche Schwankungen; genetische und biotechnologische Fragen; unsere Fähigkeit, neue Produkte und Dienstleistungen zu Preisen oder Qualitäten zu entwickeln oder zu erwerben, die den Erwartungen entsprechen; die Verfügbarkeit von Rohstoffen, einschließlich Mais, unter anderem die Auswirkungen des jüngsten Niederschlagsüberschusses in der Maisanbausaison der USA, Kartoffelstärke, Tapioka, Gummiarabikum sowie die spezifischen Maissorten, auf denen einige unserer Produkte basieren; Schwankungen der Märkte und Preise für unsere Nebenprodukte, insbesondere Maisöl; Schwankungen des Angebots und der Marktnachfrage der Gesamtindustrie; das Verhalten der Finanzmärkte, unter Einschluss von Fremdwährungsschwankungen und Zins- und Wechselkursschwankungen; Volatilität und Turbulenzen an den Kapitalmärkten; dem Handels- und Konsumkreditumfeld; allgemeinen politischen, wirtschaftlichen, geschäftlichen, Markt- und Wetterbedingungen in den verschiedenen geografischen Regionen und Ländern, in denen wir unsere Rohstoffe kaufen oder unsere Produkte herstellen oder verkaufen; Energiekosten und Verfügbarkeit; Fracht- und Versandkosten; und Änderungen der regulatorischen Kontrollen von Quoten, Handelszöllen, Zöllen, Steuern und Einkommenssteuersätzen, insbesondere der 2017 verabschiedeten Steuerreform der Vereinigten Staaten; Betriebsschwierigkeiten; Energiefragen in Pakistan; Kesselzuverlässigkeit; unsere Fähigkeit, akquirierte Unternehmen effektiv zu integrieren und zu betreiben; unsere Fähigkeit, Budgets zu erreichen und erwartete Synergien zu realisieren; unsere Fähigkeit, erwartete Einsparungen im Rahmen unseres Cost-Smart-Programms zu erzielen; unsere Fähigkeit, geplante Instandhaltungs- und Investitionsprojekte erfolgreich und budgetgerecht abzuschließen; Arbeitskämpfe; erhöhter Wettbewerbs- und/oder Kundendruck in der Maisraffinerieindustrie; und der Ausbruch oder die Fortsetzung schwerer übertragbarer Krankheiten oder Feindseligkeiten, einschließlich Terroranschlägen. Unsere zukunftsgerichteten Aussagen beziehen sich nur auf das Datum, an dem sie gemacht werden, und wir übernehmen keine Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren, um Ereignisse oder Umstände nach dem Datum der Erklärung als Folge neuer Informationen oder zukünftiger Ereignisse oder Entwicklungen wiederzugeben. Wenn wir eine oder mehrere dieser Aussagen aktualisieren oder korrigieren, sollten Investoren und andere nicht zu dem Schluss kommen, dass wir zusätzliche Aktualisierungen oder Korrekturen vornehmen werden. Eine weitere Beschreibung dieser und anderer Risiken finden Sie unter „Risikofaktoren" und weiteren Informationen, die in unserem Geschäftsbericht auf Formular 10-K für das am 31. Dezember 2018 endende Geschäftsjahr und den nachfolgenden Berichten zu den Formularen 10-Q und 8-K enthalten sind.

KONTAKTE:
Investoren: Ryan Koller, 708-551-2592
Medien: Becca Hary, 708-551-2602

 
 
Ingredion Incorporated ("Ingredion")
Condensed Consolidated Statements of Income
(Unaudited)
      
         
        
(in millions, except per share amounts)Three Months Ended June
30,
 Change
%
  Year Ended
June 30,
 Change
%
  2019  2018     2019  2018  
Net sales before shipping and handling costs$1,550 $1,608  (4%)  $3,086 $3,189  (3%)
Less: shipping and handling costs 116  112  (4%)   232  224   
Net sales 1,434  1,496  (4%)   2,854  2,965  (4%)
Cost of sales 1,105  1,136      2,209  2,251   
Gross profit 329  360  (9%)   645  714  (10%)
           
Operating expenses 154  161  (4%)   304  317  (4%)
Other income, net (2) (2)     (1) (4)  
Restructuring/impairment charges 9  8      13  11   
Operating income 168  193  (13%)   329  390  (16%)
Financing costs, net 16  25      38  41   
Other, non-operating income -  (1)     -  (2)  
Income before income taxes 152  169  (10%)   291  351  (17%)
Provision for income taxes 45  53      82  92   
Net income 107  116  (8%)   209  259  (19%)
Less: Net income attributable to non-controlling interests 2  2      4  5   
Net income attributable to Ingredion$105 $114  (8%)  $205 $254  (19%)
           
           
Earnings per common share attributable to Ingredion          
common shareholders:          
           
Weighted average common shares outstanding:          
Basic 66.9  71.9      66.9  72.1   
Diluted 67.4  72.8      67.4  73.2   
           
Earnings per common share of Ingredion:          
Basic$1.57 $1.59  (1%)  $3.06 $3.52  (13%)
Diluted$1.56 $1.57  (1%)  $3.04 $3.47  (12%)
           


Ingredion Incorporated ("Ingredion")
Condensed Consolidated Balance Sheets
 
 
      
  (in millions, except share and per share amounts)June 30, 2019 December 31, 2018
   (Unaudited)  
      
Assets   
 Current assets   
  Cash and cash equivalents$297  $327 
  Short-term investments 4   7 
  Accounts receivable – net 1,015   951 
  Inventories 865   824 
  Prepaid expenses 34   29 
 Total current assets 2,215   2,138 
      
  Property, plant and equipment – net 2,232   2,198 
  Goodwill 801   791 
  Other intangible assets – net 451   460 
  Operating lease assets 143   - 
  Deferred income tax assets 10   10 
  Other assets 146   131 
Total assets$5,998  $5,728 
      
Liabilities and equity   
 Current liabilities   
  Short-term borrowings$107  $169 
  Accounts payable and accrued liabilities 787   777 
 Total current liabilities 894   946 
      
  Non-current liabilities 211   217 
  Long-term debt 1,946   1,931 
  Non-current operating lease liabilities 111   - 
  Deferred income tax liabilities 199   189 
  Share-based payments subject to redemption 25   37 
      
      
 Equity   
 Ingredion stockholders' equity:   
  Preferred stock – authorized 25,000,000 shares – $0.01 par value, none issued -   - 
  Common stock – authorized 200,000,000 shares – $0.01 par value, 77,810,875   
  shares issued at June 30, 2019 and December 31, 2018 1   1 
  Additional paid-in capital 1,138   1,096 
  Less:  Treasury stock (common stock; 11,090,045 and 11,284,681 shares at   
  June 30, 2019 and December 31, 2018, respectively) at cost (1,047)  (1,091)
  Accumulated other comprehensive loss (1,152)  (1,154)
  Retained earnings 3,656   3,536 
 Total Ingredion stockholders' equity 2,596   2,388 
 Non-controlling interests 16   20 
 Total equity 2,612   2,408 
      
Total liabilities and equity$5,998  $5,728 
 


 
Ingredion Incorporated ("Ingredion")
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows
(Unaudited)
 
  For the Six Months
Ended June 30,
(in millions) 2019   2018 
     
Cash provided by operating activities:  
 Net income$209  $259 
 Adjustments to reconcile net income to   
 net cash provided by operating activities:   
 Depreciation and amortization 103   107 
 Mechanical stores expense 28   29 
 Deferred income taxes 10   8 
 Charge for fair value mark-up of acquired inventory -   - 
 Margin accounts 15   (4)
 Changes in other trade working capital (136)  (99)
 Other 24   52 
 Cash provided by operating activities 253   352 
   
Cash used for investing activities:  
 Capital expenditures and mechanical stores purchases, net of proceeds on disposals (156)  (160)
 Payments for acquisitions, net of cash acquired of $4 and $-, respectively (42)  - 
 Investment in a non-consolidated affiliate (10)  - 
 Short-term investments 3   3 
 Other -   2 
 Cash used for investing activities (205)  (155)
    
Cash used for financing activities:   
 Proceeds from (payments on) borrowings, net (51)  (188)
 Repurchases of common stock, net 63   (141)
 Issuances of common stock for share-based compensation, net of settlements -   (3)
 Dividends paid, including to non-controlling interests (87)  (92)
 Cash used for financing activities (75)  (424)
     
 Effect of foreign exchange rate changes on cash (3)  (9)
 Decrease in cash and cash equivalents (30)  (236)
 Cash and cash equivalents, beginning of period 327   595 
 Cash and cash equivalents, end of period$297  $359 
   


             
Ingredion Incorporated ("Ingredion")            
Supplemental Financial Information            
(Unaudited)            
             
             
             
             
I. Geographic Information of Net Sales and Operating Income      
             
(in millions) Three Months Ended
June 30,
 Change Year Ended 
June 30,
 Change
   2019   2018  %  2019   2018  %
Net Sales            
North America $885  $916  (3%) $1,745  $1,790  (3%)
South America  215   232  (7%)  433   481  (10%)
Asia Pacific  195   201  (3%)  389   395  (2%)
EMEA  139   147  (5%)  287   299  (4%)
Total Net Sales $1,434  $1,496  (4%) $2,854  $2,965  (4%)
             
Operating Income            
North America $139  $150  (7%) $264  $293  (10%)
South America  16   20  (20%)  34   46  (26%)
Asia Pacific  23   27  (15%)  43   50  (14%)
EMEA  23   29  (21%)  47   60  (22%)
Corporate  (23)  (25) 8%  (44)  (48) 8%
Sub-total  178   201  (11%)  344   401  (14%)
Acquisition/integration costs  (1)  -     (2)    
Restructuring/impairment charges  (9)  (8)    (13)  (11)  
Total Operating Income $168  $193  (13%) $329  $390  (16%)
             


II. Non-GAAP Information           
            
To supplement the consolidated financial results prepared in accordance with Generally Accepted Accounting Principles (“GAAP”), we use non-GAAP historical financial measures, which exclude certain GAAP items such as acquisition and integration costs, impairment and restructuring costs, and certain other special items. We generally use the term “adjusted” when referring to these non-GAAP amounts. 

Management uses non-GAAP financial measures internally for strategic decision making, forecasting future results and evaluating current performance. By disclosing non-GAAP financial measures, management intends to provide investors with a more meaningful, consistent comparison of our operating results and trends for the periods presented. These non-GAAP financial measures are used in addition to and in conjunction with results presented in accordance with GAAP and reflect an additional way of viewing aspects of our operations that, when viewed with our GAAP results, provide a more complete understanding of factors and trends affecting our business. These non-GAAP measures should be considered as a supplement to, and not as a substitute for, or superior to, the corresponding measures calculated in accordance with GAAP. 
 
Non-GAAP financial measures are not prepared in accordance with GAAP; therefore, the information is not necessarily comparable to other companies. A reconciliation of each non-GAAP historical financial measure to the most comparable GAAP measure is provided in the tables below.
            
            
Ingredion Incorporated ("Ingredion")
Reconciliation of GAAP Net Income attributable to Ingredion and Diluted Earnings Per Share ("EPS") to 
Non-GAAP Adjusted Net Income attributable to Ingredion and Adjusted Diluted EPS
(Unaudited)
            
            
 Three Months Ended Three Months Ended Year Ended Year Ended
 June 30, 2019 June 30, 2018 June 30, 2019 June 30, 2018
 (in millions)EPS (in millions)EPS (in millions)EPS (in millions)EPS
            
Net income attributable to Ingredion$105$1.56 $114$1.57 $205$3.04 $254$3.47
            
Add back:           
            
Acquisition/integration costs, net of income tax benefit of $1 million for the three and six months ended June 30, 2019 (i) - -  - -  1 0.01  - -
            
Restructuring/impairment charges, net of income tax benefit of $2 million and $3 million for the three and six months ended June 30, 2019, respectively, and $3 million and $3 million for the three and six months ended June 30, 2018 (ii) 7 0.10  5 0.07  10 0.15  8 0.11
            
Income tax settlement (iii) - -  2 0.02  - -  2 0.02
            
Non-GAAP adjusted net income attributable to Ingredion$112$1.66 $121$1.66 $216$3.20 $264$3.60
            
Net income, EPS and tax rates may not foot or recalculate due to rounding.
            
Notes           
            
(i) The 2019 period includes costs related to the acquisition and integration of the business acquired from Western Polymer, LLC.
            
(ii) During the three and six months ended June 30, 2019, the Company recorded $9 million and $13 million of pre-tax restructuring charges, respectively.  During the second quarter of 2019, the Company recorded $6 million of other costs, including professional services, and employee-related severance in the North America and South America  segments as part of its Cost Smart SG&A program and finance transformation initiative and $3 million of other costs, including professional services, related to its Cost Smart cost of sales program.  During the six months ended June 30, 2019, the $13 million of restructuring charges consisted of $9 million of costs associated with its Cost Smart SG&A program and Finance Transformation initiative and $4 million of costs associated with its Cost Smart cost of sales program.

During the three and six months ended June 30, 2018, the Company recorded an $8 million and $11 million pre-tax restructuring charge, respectively.  During the second quarter of 2018, the Company recorded $6 million of employee-related severance and other costs associated with its Cost Smart program and $2 million of costs associated with the Company's finance transformation initiative, and $1 million of other costs related to the abandonment of certain assets related to its leaf extraction process in Brazil.
 
(iii) The Company had been pursuing relief from double taxation under the U.S. and Canadian tax treaty for the years 2004 through 2013.  During the fourth quarter of 2016, the Company recorded a net reserve of $24 million, including interest thereon, recorded as a $70 million liability and a $46 million benefit.  During the third quarter of 2017, an agreement was reached between the two countries for the specific issues being contested.  As a result of that final settlement, during the second quarter of 2018, the Company received a $34 million refund from the CRA and recorded $2 million of interest penalty through tax expense.

 
 
II. Non-GAAP Information (continued)           
            
            
Ingredion Incorporated ("Ingredion")
Reconciliation of GAAP Operating Income to Non-GAAP Adjusted Operating Income
(Unaudited)
            
            
 Three Months Ended Six Months Ended      
 June 30, June 30,      
(in millions, pre-tax) 2019 2018  2019 2018      
           
Operating income$168$193 $329$390      
           
Add back:          
           
Acquisition/integration costs (i) 1 -  2 -      
           
Restructuring/impairment charges (ii) 9 8  13 11      
           
Non-GAAP adjusted operating income$178$201 $344$401      
            
 
            
For notes (i) through (ii) see notes (i) through (ii) included in the Reconciliation of GAAP Net Income attributable to Ingredion and Diluted EPS to Non-GAAP Adjusted Net Income attributable to Ingredion and Adjusted Diluted EPS.
 


II. Non-GAAP Information (continued)             
  
  
  
Ingredion Incorporated ("Ingredion") 
Reconciliation of GAAP Effective Income Tax Rate to Non-GAAP Adjusted Effective Income Tax Rate 
(Unaudited) 
        
        
 
  Three Months Ended June 30, 2019 Year Ended June 30, 2019 
  Income before Provision for Effective Income Income before Provision for Effective Income 
(in millions) Income Taxes (a) Income Taxes (b) Tax Rate (b / a) Income Taxes (a) Income Taxes (b) Tax Rate (b / a) 
              
As Reported $152 $45  29.6% $291 $82  28.2% 
              
Add back:             
              
Acquisition/integration costs (i)  1  1     2  1    
              
Restructuring/impairment charges (ii)  9  2     13  3    
              
Adjusted Non-GAAP $162 $48  29.6% $306 $86  28.1% 
 
 
 Three Months Ended June 30, 2018 Year Ended June 30, 2018 
 Income before Provision for Effective Income Income before Provision for Effective Income 
(in millions) Income Taxes (a) Income Taxes (b) Tax Rate (b / a) Income Taxes (a) Income Taxes (b) Tax Rate (b / a) 
                      
 
As Reported $169 $53  31.4% $351 $92  26.2% 
             
Add back:             
             
Restructuring/impairment charges (ii)  8  3     11  3    
              
Income tax settlement (iii)  -  (2)    -  (2)   
              
Adjusted Non-GAAP $177 $54  30.5% $362 $93  25.7% 
 
  
 
For notes (i) through (iii) see notes (i) through (iii) included in the Reconciliation of GAAP Net Income attributable to Ingredion and Diluted EPS to Non-GAAP Adjusted Net Income attributable to Ingredion and Adjusted Diluted EPS.
  


II. Non-GAAP Information (continued)        
 
Ingredion Incorporated ("Ingredion") 
Reconciliation of Anticipated GAAP Diluted Earnings per Share ("GAAP EPS") 
to Anticipated Adjusted Diluted Earnings per Share ("Adjusted EPS") 
(Unaudited) 
 
     
  Anticipated EPS Range    
  for Full Year 2019    
  Low End High End    
GAAP EPS $6.24 $6.66    
         
Add:        
         
Acquisition/integration costs (iii)  0.03  0.02    
         
Restructuring/impairment charges (iv)  0.33  0.22    
         
Adjusted EPS $6.60 $6.90    
         
         
         
Above is a reconciliation of our anticipated full year 2019 diluted EPS to our anticipated full year 2019 adjusted diluted EPS. The amounts above may not reflect certain future charges, costs and/or gains that are inherently difficult to predict and estimate due to their unknown timing, effect and/or significance.  These amounts include, but are not limited to, acquisition and integration costs, impairment and restructuring costs, and certain other special items.  We generally exclude these items from our adjusted EPS guidance. For these reasons, we are more confident in our ability to predict adjusted EPS than we are in our ability to predict GAAP EPS.
         
(iii) Reflects expected costs related to the acquisition and integration of the business acquired from Western Polymer, LLC. and acquisitions to be determined.
         
(iv) Primarily reflects current estimates for 2019 restructuring charges related to the Cost Smart Cost of Sales & SG&A programs. As specific projects within these programs are approved, the estimates will be reviewed and may be subject to revision.