Original-Research: Erlebnis Akademie AG (von Sphene Capital GmbH)

Original-Research: Erlebnis Akademie AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen: Erlebnis Akademie AG
ISIN: DE0001644565

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 21.11.2018
Kursziel: EUR 27,20 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler

Konzernumsatz nach neun Monaten +49,6%
 
Auf Konzernebene ist es Erlebnis Akademie gelungen, die dynamische
Entwicklung des ersten Halbjahres auch im dritten Quartal fortzusetzen. Bei
Einbeziehung der ausländischen Standorte wurde in den ersten neun Monaten
2018 ein Umsatzwachstum von 49,6% erzielt. Über alle acht in- und
ausländischen Standorte lagen die Besucherzahlen bei 1,891 Mio. (Vorjahr
1,403 Mio., +34,8% YoY). Während die Besucherzahlen der vier deutschen
Standorte temperaturbedingt um 5,5% rückläufig waren, wurden die
Besucherzahlen der ausländischen Standorte durch die neu eröffneten
Baumwipfelpfade auf 765.000 mehr als verdreifacht. Dies zeigt nach unserer
Einschätzung, dass die eingeschlagene Internationalisierungsstrategie die
Wetterabhängigkeit des Unternehmens deutlich verringert. Auf Sicht von
zwölf Monaten bestätigen wir bei nahezu un-veränderten Umsatz- und
Ergebnisprognosen unser aus einem dreistufigen DCF-Entity-Modell
abgeleitetes Zwölfmonats-Kursziel von EUR 27,20 je Aktie. Gegenüber dem
gestrigen Schlusskurs von EUR 20,40 entspricht dies einem
Kurssteigerungspotenzial von 33,3%. Nach der klaren Outperformance der
vergangenen Monate (YTD +69,3% vs. DAX -14,3%) bekräftigen wir unser
Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17233.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.